Во что инвестировать, когда ставки по депозитам снижаются?

30.01.2017

После богатого на различные события 2016 года люди, задумывающиеся о надёжности своих вложений, оказались в двояком положении.

 С одной стороны, рынки акций и облигаций растут на фоне небольшого роста курса рубля и цен на нефть. Прошедший год принёс немало новых ценных бумаг: размещение на время забытых еврооблигаций, приватизации и IPO расширили потенциальный портфель частных инвесторов.

 С другой стороны — как быть тем, кто хочет просто сохранить сбережения, не включаясь в активную биржевую игру? Устоявшаяся привычка хранить средства на банковских депозитах перестаёт оправдывать себя: процентные ставки снижаются и не всегда могут уберечь деньги от инфляции. Их достойной заменой выступает более гибкий инструмент долгосрочного инвестирования — ПИФы (паевые инвестиционные фонды), о которых мы и поговорим в этой статье.

для статьи.JPG

Депозиты сдают позиции

Самый консервативный способ вложения денег не всегда оказывается самым надёжным и удобным, особенно в условиях экономической нестабильности. Последние годы проценты по депозитам неуклонно снижаются.

По данным статистики портала Банки.ру, за 2016 г. средняя ставка по рублевым вкладам на 1 год сократилась на 1,86 п.п. до 7,7%, а на 3 года — на 2 п.п. до 6,4%. Ключевая ставка ЦБ, влияющая на их уровень, также была понижена. Банк России отметил высокую вероятность её дальнейшего снижения уже в I полугодии 2017 г. при условии выхода на целевой уровень инфляции. А это означает, что и проценты по депозитам продолжат падать.

Срок трёхлетних вкладов счастливчиков, открытых во время резкого роста ставок в 2014 г., завершился, а новых привлекательных предложений от банков не наблюдается. Похоже, появился повод пересмотреть свою инвестиционную стратегию, особенно если её горизонт составляет не менее одного года.

для статьи 2.jpg

ПИФы и депозиты — в чём сходство?

Банковские вклады и паевые фонды не случайно рассматриваются в паре: у них есть, по крайней мере, два важных сходства, которые облегчают переход с одного инструмента на другой. Только давайте сразу обозначим, что речь сейчас идёт только об открытых и интервальных ПИФах, с закрытыми дело обстоит несколько иначе.

Прежде всего, паи фондов — это долгосрочные инвестиции. Здесь не играют на быстрых спекуляциях, а вкладываются на перспективу: когда растёт стоимость чистых активов ПИФа, увеличивается и доля каждого участника. И потом, комиссия за вход и выход (в первый год владения) из фонда делает частые сделки с паями менее выгодными.

Нет универсального совета о сроке вложений в ПИФ, но обычно в фондах облигаций участвуют не менее 1 года, а в фондах акций — не менее 3 лет. Ежедневная смена котировок всех ценных бумаг в их составе приводит к общим колебаниям их стоимости, поэтому получить заметный доход можно только спустя какое-то время.

Во-вторых, как банковский вклад, так и владение долей в ПИФе не требует постоянной вовлечённости в инвестиционный процесс.

В первом случае мы не знаем, как банк использует деньги, переданные ему — но в конечном итоге он обязуется вернуть их с определённым процентом.

Во втором случае доход мы получаем от вложений в ценные бумаги, но торговать самим опять же не приходится: этим занимаются профессиональные управляющие в соответствии с инвестиционной декларацией фонда.

для статьи 3.jpg

Гибкость и доходность

В остальном ПИФы имеют ряд преимуществ перед депозитами. Конечно, с ними вы не можете рассчитывать на регулярное начисление процентов, как в случае с банком. Однако вложения в паи фондов более ликвидны: получить деньги, продав долю в открытом фонде, можно в любой рабочий день, в интервальном — в установленный Правилами фонда период. Такая доступность средств возможна только на депозитах «до востребования», ставка по которым близка к нулю.

Главный плюс ПИФов — это гибкость. -Портфели ПИФов формируются из самых разнообразных инструментов: волатильные акции или надёжные облигации, те же депозиты или другое доходное имущество. Специалисты управляющих компаний создают фонды для любых категорий инвесторов, поэтому вы сможете легко выбрать подходящий вариант — в зависимости от своей склонности к риску и желаемой доходности.

Кстати, доходность — ещё одно важное преимущество паевых инвестиционных фондов. Давайте посмотрим на доходность трёх ПИФов за последние 3 года, рассчитанную на основе стоимости их пая.


 2015  2016
ТКБ Инвестмент Партнерс - Фонд облигаций  18,4%  13,3%
ТКБ Инвестмент Партнерс - Фонд сбалансированный  27,3%  12,5%
ТКБ Инвестмент Партнерс - Премиум. Фонд акций  36,4%  21,9%
Инфляция  12,9%  5,4%
Средняя ставка годовых депозитов в руб. (на начало года)  9,7%  9,6%

По данным ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), портала Банки.ру и Федеральной службы государственной статистики

Если бы в начале 2015 г. инвестор вложил в фонд облигаций, скажем 100 000 руб., он бы заработал на нём 34 147 руб. Аналогичный результат по сбалансированному фонду составил бы 43 213 руб., а по фонду акций — 66 272 руб. При этом, как мы видим, доходность всех трёх ПИФов превысила годовую инфляцию и процент по рублёвым депозитам, открываемым в начале года.

для статьи 4.jpg

Инвестиции с умом

Самое приятное преимущество ПИФов — это налоговый вычет при расчёте НДФЛ по операциям с паями, которым можно воспользоваться с 2017 года. Он распространяется на лиц, владеющих паями фонда не менее 3 лет, причём чем дольше пайщик их держит, тем больший вычет будет ему полагаться при их погашении. Предельный размер не облагаемого налогом дохода составляет 3 млн рублей в год. Таким образом, предельный размер не облагаемого налогом дохода может составить до 9 млн рублей за три года владения ценными бумагами. Это, согласитесь, немало для частного инвестора.

О чем важно помнить - большинство ПИФов состоят из бумаг, имеющих биржевые котировки, что не позволяет управляющим компаниям гарантировать определённую будущую доходность фонда. Поэтому перед тем, как приобрести паи, изучите динамику фонда в ретроспективе: это поможет оценить качество и риски выбранного портфеля, а также результаты работы его управляющего.

Таким образом, если в ваши цели не входит регулярная торговля на бирже, ПИФы оказываются эффективным инструментом долгосрочного размещения средств. Диверсифицированные портфели, рассчитанные на определенную доходность, уже сформированы управляющими компаниями — остаётся только выбрать подходящий и присоединиться к нему.

Автор: Станислав Лушин



ОПИФ смешанных инвестиций "ТКБ Инвестмент Партнерс - Фонд сбалансированный" (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФКЦБ России 24.12.2002 за № 0078-58234010), доходность на 30.12.2016 г.: за 3 мес. 4.0749%; за 6 мес. 8.6216%; за 1 г. 12.4705%; за 3 г. 49.2135%, ОПИФ облигаций "ТКБ Инвестмент Партнерс - Фонд облигаций" (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФКЦБ России 24.12.2002 за № 0081–58233855), доходность на 30.12.2016 г.: за 3 мес. 2.0293%, за 6 мес. 5.1093%, за 1г. 12.7008%, за 3 г. 29.1276%, ОПИФ акций "ТКБ Инвестмент Партнерс – Премиум. Фонд акций" (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.02.2006 за №0478-75408434), доходность на 30.12.2016 г.: за 3 мес. 9.3492%, за 6 мес. 19.0635%, за 1 г. 21.8556%, за 3 г. 75.5694%.