"В Фокусе" №31 (июнь-июль 2013 г.)

27.06.2013
В этом выпуске:
- Более-менее все то же самое
- В поисках баланса между акциями и облигациями

В этом выпуске:

Более-менее то же самое
Вильям Де Вильдер, Управляющий директор по инвестициям – стратегия и партнеры, BNP Paribas Investment Partners

  • Какое событие из недавних стало большей неожиданностью – ослабление макроэкономических данных во многих странах или снижение темпов инфляции? Я склонен полагать, что второе. Замедление темпов инфляции свидетельствует о том, что прилив ликвидности, обеспеченный центральными банками, по сути стимулировал рост цен на активы, но не смог повлиять на реальную экономику так, чтобы ускорилась инфляция. Слабая реакция со стороны инфляции является достаточным основанием для центральных банков сохранять курс мягкой монетарной политики – об этом свидетельствуют недавнее заявление Федрезерва о потенциальном увеличении покупок государственных облигаций в случае ухудшения макроэкономических показателей и решение ЕЦБ сократить ставку рефинансирования на 25 б.п. до 0,5%.

В поисках баланса между акциями и облигациями
Йост ван Линдерс, инвестиционный специалист – стратегия и распределение активов, BNP Paribas Investment Partners

  • Переменчивость рыночной конъюнктуры требует особого внимания к сбалансированности глобального портфеля. И акции и облигации как классы активов имеют свои преимущества и, при определенных обстоятельствах, свои недостатки. Йост ван Линдерс рассматривает вопросы эффективного стратегического и тактического распределения активов в кратко- и среднесрочной перспективе.