Еженедельные комментарии 05-08.12.2016

13.12.2016

На прошлой неделе рынок российских акций вырос. В первую очередь это связано с позитивными ожиданиями инвесторов относительно дальнейшего роста цен на нефть в результате подписания странами ОПЕК соглашения о снижении добычи. 

"Бешеные деньги"

Мария Рыбина, Младший эксперт по инвестиционным продуктам



Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

3,7%   25,4%  

RUB/USD

2,3%   17,8%  

RUB/EUR

3,4%   21,6%  

Нефть Brent

-0,5%   52,9%  

Золото

-0,8%   9,8%  

Данные на 09.12.2016


Рынок акций

На прошлой неделе рынок российских акций вырос. В первую очередь это связано с позитивными ожиданиями инвесторов относительно дальнейшего роста цен на нефть в результате подписания странами ОПЕК соглашения о снижении добычи. Кроме того, поддержку рынку оказывали ожидания итогов предстоящей встречи независимых стран-производителей нефти, включающих Россию, которым предстояло договориться в субботу о дальнейшем снижении добычи нефти. С другой стороны, оптимизма инвесторам добавила неожиданная новость о покупке иностранными инвесторами 19,5% доли в компании «Роснефть», что стало одной из крупнейших сделок с участием иностранцев на российском рынке за последние несколько лет.

Сильный рост на рынке акций наблюдался практически среди всех секторных индексов. В основном это происходило за счет сильной динамики «голубых фишек», которая, в свою очередь, подпитывалась большими притоками в ETF на Россию. 


Макроэкономика

В ноябре инфляция составила 5,8% г/г, по сравнению с 6,1% г/г месяцем ранее:

  • Богатый урожай сельскохозяйственной продукции в этом году продолжил оказывать положительное влияние на динамику индекса продовольственных цен, который вырос на 5,1% г/г по сравнению с ростом на 5,6% г/г в октябре. Так, в ноябре продолжили снижаться цены на сахарный песок (-3,8% г/г), а также на плодоовощную продукцию на 1,5% г/г, по сравнению с ростом на 1,5% г/г в октябре

  • Инфляция в непродовольственном сегменте также замедлилась до 6,7% г/г с 7% в прошлом месяце, чему продолжает способствовать укрепление рубля в текущем году

  • В целом стабильный курс рубля, слабый потребительский рост и жесткая монетарная политика Центрального Банка продолжают оказывать положительное влияние на замедление инфляции.

Россия подтвердила свое намерение сократить добычу нефти на 0,3 млн баррелей в сутки на встрече ОПЕК с независимыми экспортерами нефти. При этом все страны, не входящие в картель, согласились сократить производство на 0,558 млн баррелей в сутки. Кроме того, для контроля за исполнением условий соглашений как ОПЕК, так и независимыми странами, которое в итоге предусматривает сокращении примерно на 1,76 млн баррелей в сутки, будет создан специальный комитет по мониторингу. В качестве представителей ОПЕК в него войдут Алжир, Кувейт и Венесуэла, а представителями стран вне картеля станут Россия и Оман. Принимая во внимание общий объем планируемого сокращения и создание такой комиссии, мы считаем, что дефицит нефти на рынке может возникнуть уже в первом квартале следующего года, что будет способствовать дальнейшему росту цен на нефть.

Источники: Bloomberg, , Sberbank CIB, Ведомости, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), декабрь 2016.