Еженедельные комментарии 07-11.08.2017

15.08.2017
Рынок российских акций лишь незначительно снизился на прошлой неделе по сравнению с глобальным рынком, где снижение было более существенным. 

Тихая дивидендная гавань


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

-0,4%   -12,9%  

RUB/USD

0,1%   2,8%  

RUB/EUR

-0,7%   -8,4%  

Нефть Brent

-0,3%   -6,6%  

Золото

2,3%   12,2%  

Данные на 11.08.2017



Рынок акций

Рынок российских акций лишь незначительно снизился на прошлой неделе по сравнению с глобальным рынком, где снижение было более существенным. Акции как развитых, так и развивающихся стран находились под давлением в связи с напряженной геополитической ситуацией вокруг США и Северной Кореи. Лучшие результаты российских акций в сравнении с зарубежными рынками*, вероятно, связаны с ожиданиями инвесторов сильных результатов от многих российских компаний, а также с ожиданиями относительно высокой дивидендной доходности по этим компаниям в среднесрочной перспективе.

Сектор металлургии оказался в лидерах на прошлой неделе, во многом благодаря акциям «Полиметалла», которые выросли на 4,7% на фоне роста цен на золото. Кроме того, продолжающийся рост цен на сталь и уголь также оказал положительное влияние на котировки «НЛМК» и «ММК», которые выросли на 3,5% и 2,2% соответственно.

Нефтегазовый сектор отстал от рынка, что, вероятно, связано с сокращением позиций инвесторов по ликвидным бумагам «голубых фишек» на фоне негативных глобальных новостей. Так, в течении недели акции «Роснефти» снизились на 3,8%, а бумаги «Газпрома» подешевели на 2,2%.  

* Мировые индексы MSCI World и MSCI Emerging Markets упали на 2,5 % и 2,8% соответственно в рублевом выражении по сравнению с MSCI Russia, который снизился на 0,8%. 



Макроэкономика

Темпы роста ВВП России во втором квартале 2017 года достигли 2,5% в годовом выражении, что существенно выше данных за первый квартал (0,5% г/г):

  • Это стало максимальным ростом с четвертого квартала 2013 года

  • Основными факторами, которые поспособствовали ускорению роста ВВП, стали государственные и потребительские расходы       

  • Данные оказались несколько ниже прогноза Министерства экономического развития в 2,7% г/г, однако значительно превысили оценки Центрального банка, ожидавшего рост на 1,3%-1,5% г/г. 


Авторы: Мария Рыбина, Младший эксперт по инвестиционным продуктам    

Артем Перминов, Младший эксперт по инвестиционным продуктам


Источники: Bloomberg, Росстат, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), август 2017.