Еженедельные комментарии 09-11.03.2016

15.03.2016
По итогам короткой недели Индекс ММВБ практически не изменился. Рост цен на нефть был полностью абсорбирован укреплением рубля.

Рубль продолжает укрепляться

Елена Трофимова, CFA, эксперт по инвестиционным продуктам


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

-0,1%

6,5%

RUB/USD

2,7%

5,1%

RUB/EUR

2,4%

3,2%

Нефть Brent

2,8%

12,6%

Золото

1,2%

19,3%

Данные на 11.03.2016


Рынок акций

По итогам короткой недели Индекс ММВБ практически не изменился. Рост цен на нефть был полностью абсорбирован укреплением рубля. Неожиданное решение Европейского центробанка понизить процентные ставки в четверг привело к кратковременному усилению волатильности на глобальных рынках (включая российский), но в целом не повлияло на результаты по итогам недели.

Укрепление рубля в большей степени оказало влияние на акции компаний, ориентированных на внутренний спрос, нежели на бумаги экспортеров. В частности, уверенный рост показали бумаги компании «Э.ОН Россия», которые ранее находились под давлением после аварии на одной из электростанций компании. Участники рынка смогли более взвешенно оценить перспективы бизнеса «Э.ОН Россия» и прийти к выводу, что даже с учетом финансовых потерь компания, вероятно, сможет сохранить свободный денежный поток на относительно привлекательном уровне.


Источники: Bloomberg, Cbonds, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), ЦБ РФ, Deutsche Bank, Sberbank CIB, ВТБ Капитал, март 2016.