Еженедельные комментарии 10-14.07.2017

18.07.2017

Акции выросли по итогам недели во многом благодаря росту цен на нефть. В свою очередь, положительная динамика цен на нефть по большей части была связана с реакцией на июльский отчет Международного энергетического агентства (МЭА). 

Теплеет


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

2,5%   -12,2%  

RUB/USD

2,4%   4,4%  

RUB/EUR

2,1%   -3,9%  

Нефть Brent

4,4%   -12,3%  

Золото

1,2%   7,4%  

Данные на 14.07.2017



Рынок акций

Акции выросли по итогам недели во многом благодаря росту цен на нефть. В свою очередь, положительная динамика цен на нефть по большей части была связана с реакцией на июльский отчет Международного энергетического агентства (МЭА). Согласно данному отчету, МЭА улучшило оценку спроса на нефть в 2017 году до 98 млн баррелей в день с 97,8 млн баррелей за счет повышения оценки спроса в Индии, США и Германии.

Сектор электроэнергетики лидировал, с одной стороны, благодаря укрепившемуся рублю, который чаще всего способствует повышению спроса со стороны иностранных инвесторов на акции компаний, ориентированных на внутренний спрос. С другой стороны, положительное влияние на котировки оказали ожидания существенных дивидендных выплат от ряда компаний сектора.

Потребительский сектор был аутсайдером в основном из-за динамики акций компании Группа «Черкизово», которые снизились на 5,6% по итогам недели. Снижение, вероятно, было в основном связано с фиксацией прибыли инвесторами после того как стало известно, что контролирующий акционер компании договорился о покупке 21% акций у ряда инвестиционных фондов. Такая операция, скорее всего, приведет к обязательному выкупу акций у других участников рынка по цене ниже текущей рыночной.



Макроэкономика

Дефицит бюджета в первом полугодии составил 1,2% ВВП: 

  • Доходы выросли на 20,7% во многом благодаря росту цен на нефть. Средняя цена на нефть в первом полугодии составила 52 доллара за баррель против 40 долларов в первом полугодии прошлого года

  • Расходы выросли лишь на 3%, что показывает способность властей эффективно контролировать этот параметр

  • Министерство финансов понизило прогноз дефицита бюджета на этот год до 2,1% с 3,2% от ВВП.

Примечание: Все цифры роста в годовом выражении


Авторы: 

Егор Киселев, Начальник отдела инвестиционного маркетинга 

Мария Рыбина, Младший эксперт по инвестиционным продуктам


Источники: Bloomberg, Ведомости, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), июль 2017.