Еженедельные комментарии 11-15.04.2016

Российский рынок акций на прошлой неделе продолжил рост вслед за нефтяными котировками, которые незначительно выросли на ожиданиях относительно встречи в Катаре, которая могла потенциально вылиться в заморозку уровня добычи нефти крупнейшими игроками.

Рост рынка акций продолжился

Елена Трофимова, CFA, эксперт по инвестиционным продуктам

Индексы	За неделю	С начала года
Индекс ММВБ	1,6%	8,3%
RUB/USD	0,8%	10,6%
RUB/EUR	1,5%	6,4%
Нефть Brent	2,3%	19,7%
Золото	-0,7%	16,4%

Данные на 15.04.2016

Рынок акций

Российский рынок акций на прошлой неделе продолжил рост вслед за нефтяными котировками, которые незначительно выросли на ожиданиях относительно встречи в Катаре, которая могла потенциально вылиться в заморозку уровня добычи нефти крупнейшими игроками.

Финансовый сектор показал лучший результат за прошлую неделю благодаря акциям АФК «Система», которые подскочили на фоне новостей об изменении дивидендной политики компанией «МТС», контрольный пакет которой принадлежит АФК «Система». «МТС» перешла от привязки уровня дивидендных выплат к финансовым показателям — к обязательному минимальному уровню в абсолютном выражении, официально закрепила полугодовой порядок выплат и обозначила возможность выкупа акций.

Макроэкономика

Дефицит федерального бюджета составил 711 млрд руб. в первом квартале 2016 года:

• Нефтегазовые доходы бюджета сократились на 36% (г/г) вслед за значительным падением цен на нефть. При этом прочие категории доходов практически не изменились в первом квартале по отношению к первому кварталу прошлого года

• Правительству удалось сохранить расходы бюджета под контролем, сократив их на 12,4% в годовом выражении

• Если властям и дальше удастся сдерживать расходы, то по итогам года дефицит федерального бюджета имеет шанс достигнуть целевого уровня, составляющего порядка 3% от ВВП.

Источники: Bloomberg, Cbonds, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), ЦБ РФ, Deutsche Bank, Sberbank CIB, ВТБ Капитал, апрель 2016.