Еженедельные комментарии 13-17.02.2017

22.02.2017

На прошлой неделе рублевый рынок российских акций закрылся в небольшом минусе, что с одной стороны было связано со снижением цены на нефть, а с другой стороны с достаточно высокой волатильностью рубля. 

Пляшущий рубль

Мария Рыбина, Младший эксперт по инвестиционным продуктам


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

-1,6%   -4,7%  

RUB/USD

-0,1%   5,4%  

RUB/EUR

0,6%   5,2%  

Нефть Brent

-1,6%   -0,6%  

Золото

1,1%   8,4%  

Данные на 17.02.2017


Рынок акций

На прошлой неделе рублевый рынок российских акций закрылся в небольшом минусе, что с одной стороны было связано со снижением цены на нефть, а с другой стороны с достаточно высокой волатильностью рубля. Тем не менее по результатам недели динамика рубля не изменилась, в то время как цена на Brent в долларах США снизилась на 1,6%. Вероятнее всего, это связано с данными, выпущенными Минэнерго США, которые указывали на увеличение запасов нефти выше, чем ожидал рынок. Однако новости о том, что ОПЕК и независимые страны-экспортеры почти в полной мере придерживаются договоренностей по снижение добычи (на 90% по данным IEA), частично оказало поддержку рынку.

Сектор электроэнергетики показал наилучшую динамику благодаря бумагам «Юнипро». Акции компании немного отыграли падение, вызванное новостями о требованиях союзом потребителей электроэнергии права расторгать договор с энергетическими компаниями в одностороннем порядке в случае непредставления мощностей сроком более одного года.

Нефтегазовый сектор оказался в аутсайдерах, находясь под давлением падения цены на нефть и укрепления рубля в течение недели. В таких условиях акции «Роснефти» и «Татнефти» снизились на 6,3% и 7,8% соответственно, показав наихудшую динамику среди компаний сектора.


Макроэкономика

Индекс промышленного производства вырос на 2,3% г/г в январе по сравнению с небольшим ростом 0,2% г/г* в декабре 2016:

  • Темпы роста добычи природных ресурсов выросли до 3,3% г/г по сравнению с 2,1% г/г в прошлом месяце во многом благодаря росту добычи угля на 5,7% г/г и добычи газа на 7,1% г/г       

  • Обрабатывающее производство выросло на 2% г/г после сокращения на 1,6% г/г в декабре. Наибольшие темпы роста показали производство белого сахара, которое выросло в 3,8 раза, а также производство легковых автомобилей (+68% г/г), грузовых вагонов (+77% г/г) и автобусов (в 2,5 раза)    

  • Темпы роста обеспечения электроэнергией, газом и паром составили всего 0,8% г/г после роста на 8,3% г/г месяцем ранее, в то время как водоснабжение выросло на 1,6% г/г после снижения на 0,3% г/г**.


*Росстат пересчитал помесячные данные за 2016 год

** С 1 января 2017 года Росстат перешел на новую версию общероссийского классификатора видов экономической деятельности (ОКВЭД), с учетом которого индекс промышленного производства теперь включает в себя следующие виды деятельности: «добыча полезных ископаемых», «обрабатывающие производства», «обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха», «водоснабжение; водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельности по ликвидации загрязнений».

 

Источники: Bloomberg, Росстат, Sberbank CIB, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), февраль 2017.