Еженедельные комментарии 14-18.11.2016

22.11.2016
На прошлой неделе российский рынок акций не показал существенных изменений, находясь преимущественно под влиянием двух факторов. С одной стороны, на рынок оказывало давление желание инвесторов зафиксировать прибыль на фоне существенного роста рынка на позапрошлой неделе после победы Дональда Трампа на выборах в США. С другой стороны, поддержку рынку оказала положительная динамика цен на нефть, которые росли ввиду продолжающихся переговоров участников ОПЕК и независимых стран-экспортеров о стабилизации добычи нефти.

Без тренда

Мария Рыбина, Младший эксперт по инвестиционным продуктам



Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

0,3%   15,7%  

RUB/USD

1,4%   13,4%  

RUB/EUR

3,6%   16,0%  

Нефть Brent

4,9%   31,0%  

Золото

-2,1%   14,2%  

Данные на 18.11.2016


Рынок акций

На прошлой неделе российский рынок акций не показал существенных изменений, находясь преимущественно под влиянием двух факторов. С одной стороны, на рынок оказывало давление желание инвесторов зафиксировать прибыль на фоне существенного роста рынка на позапрошлой неделе после победы Дональда Трампа на выборах в США. С другой стороны, поддержку рынку оказала положительная динамика цен на нефть, которые росли ввиду продолжающихся переговоров участников ОПЕК и независимых стран-экспортеров о стабилизации добычи нефти. Иран заявил о возможности заморозить добычу на текущем уровне; с такой же инициативой выступила и Россия, которая видит высокую вероятность в достижении соглашения и готова присоединиться к договоренностям.

Сектор электроэнергетики сильно обогнал рынок, прибавив 6,5% по результатам недели. Наилучшую динамику показали акции «Интер РАО» и «Россетей», которые выросли на 11% и 12,9% соответственно. Бумаги «Интер РАО» росли на фоне включения акций компании в индекс MSCI Russia. В то же время, акции «Россетей» и некоторых других энергетических компаний пользовались спросом, так как инвесторы ожидают увеличения доли выплаты дивидендов у компаний с государственным участием до 50% от чистой прибыли.

Металлургический сектор отстал от рынка, в основном из-за снижения котировок акций «Полиметалла» на 12,6%. Вероятнее всего акции упали в связи с продолжающимся снижением цен на драгоценные металлы в совокупности с укреплением рубля, что не выгодно экспортирующей компании.

 

Макроэкономика

В октябре ключевые макроэкономические показали смешанную динамику, однако без существенных изменений по сравнению с прошлым месяцем (все цифры в годовом выражении):

  • Промышленное производство снизилось на 0,2% г/г, после снижения на 0,8% г/г в сентябре, что произошло благодаря замедлению падения обрабатывающих производств до 0,8% г/г (после снижения на 1,6% г/г в прошлом месяце). Здесь можно отметить рост нефтеперерабатывающего производства, которое выросло на 3,9% г/г, в то время как в сентябре произошло падение темпов производства на 1,7% г/г  

  • Потребительский спрос сократился на 4,4% г/г, в то время как в сентябре падение составило 3,6% г/г. В свою очередь темпы падения ускорились как в продовольственном, так и в непродовольственном секторах     

  • В свою очередь реальные заработные платы населения выросли на 2% г/г, немного ускорив темпы роста с 1,9% г/г месяцем ранее. 


Источники: Bloomberg, Росстат, Sberbank CIB, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), ноябрь 2016.