Еженедельные комментарии 15-19.05.2017

23.05.2017
Рынок российских акций закрылся в небольшом минусе на прошлой неделе на фоне политической напряженности в США и Бразилии, что отразилось на развивающихся рынках в целом.

Сокращать нельзя продлевать


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

-1,6%   -12,1%  

RUB/USD

0,6%   8,2%  

RUB/EUR

-1,9%   1,9%  

Нефть Brent

6,0%   -3,7%  

Золото

1,7%   9,3%  

Данные на 19.05.2017


Рынок акций


Рынок российских акций закрылся в небольшом минусе на прошлой неделе на фоне политической напряженности в США и Бразилии, что отразилось на развивающихся рынках в целом. При этом рост нефтяных котировок не смог компенсировать негативные последствия от событий в этих странах для рублевого рынка акций, так как положительный эффект от этого фактора был частично абсорбирован укреплением курса рубля. Цена нефти марки Brent выросла на 6% в долларах США на фоне новостей о возможном дальнейшем сокращении добычи нефти по результатам предстоящей встречи стран ОПЕК и независимых экспортеров. Однако ранее рынок ожидал только переговоров касательно продления договоренностей на шесть или даже девять месяцев.

Потребительский сектор показал наилучшую динамику на прошлой неделе в основном благодаря акциям «Дикси» и «Магнита», которые выросли на 2,6% и 2,3% соответственно. Рост бумаг «Дикси» вероятнее всего связан с технической коррекцией бумаг наверх после довольно продолжительного падения с сентября 2016 года. В свою очередь, акции «Магнита» показали положительную динамику на фоне новостей о возможном повышении веса компании в индексе MSCI 10/40.

Сектор электроэнергетики отстал от рынка во многом из-за акций «Русгидро» и «ФСК ЕЭС». Бумаги «Русгидро» просели на 7,9%, что возможно связано с понижением веса компании в индексе MSCI Russia до 0,9% с 1,1% ранее. При этом падение акций «ФСК ЕЭС» на 5,7% вероятно обусловлено разочарованием инвесторов относительно дивидендной доходности, которая может сложиться у компании в том случае, если распределение дивидендов будет базироваться на скорректированной чистой прибыли.


Макроэкономика


Промышленное производство* выросло на 2,3% в апреле по сравнению с ростом на 0,8% в марте: 

  • Главным драйвером роста послужило увеличение добычи полезных ископаемых на 4,2% после роста всего на 0,2% месяцем ранее. Это в первую очередь связано с ростом добычи нефти и газа на 2,8% и 10,1% соответственно (0,6% и 5,2% в марте)

  • Обрабатывающая промышленность выросла всего на 0,6% по сравнению с ростом на 1% в предыдущем месяце

  • Выработка электроэнергии выросла на 5,5% после роста всего на 0,4% в марте, что вероятно связано со спросом на электричество ввиду достаточно холодного апреля в этом году по сравнению с апрелем 2016 года.

* Все цифры в годовом выражении


Автор: Мария Рыбина, Младший эксперт по инвестиционным продуктам


Источники: Bloomberg, Rosstat, Sberbank CIB, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), май 2017.