Еженедельные комментарии 15-20.02.2016

25.02.2016
Сильный рост нефти в первой половине недели помог российскому рынку акций и курсу рубля завершить неделю в плюсе.

Макроэкономическая ситуация немного улучшилась

Елена Трофимова, CFA, эксперт по инвестиционным продуктам


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

3,7%

1,6%

RUB/USD

2,0%

-4,5%

RUB/EUR

3,1%

-6,8%

Нефть Brent

0,7%

-7,2%

Золото*

-0,8%

16,1%

Данные на 20.02.16, если не указано иное
Данные на 19.02.16


Рынок акций

Сильный рост нефти в первой половине недели помог российскому рынку акций и курсу рубля завершить неделю в плюсе. В основном рост был сосредоточен в наиболее ликвидных бумагах, поэтому в лидерах роста находились нефтегазовый и финансовый секторы, где доля таких бумаг значительна. Сектор металлургии после двух недель лидерства скатился на последнее место по приросту за неделю.


Макроэкономика

Макроэкономическая ситуация улучшилась в январе по сравнению с декабрем прошлого года:

  • В годовом выражении динамика многих показателей еще негативная, но темпы снижения гораздо ниже, чем в декабре

  • Наиболее существенное улучшение наблюдалось в динамике розничных продаж: в январе они снизились на 7,3% (г/г), в то время как в декабре падение составляло 15,3% (г/г). Основной причиной этого является эффект базы: в декабре 2015 года в качестве базы использовался декабрь 2014 года, когда наблюдался сильный всплеск спроса на импортные товары из-за девальвации. В январе 2016 года в качестве базы используется январь 2015 года, когда наблюдался резкий спад спроса, так как значительные ресурсы были уже потрачены населением до этого

  • Незначительный прирост показала добыча полезных ископаемых: 0,4% (г/г) по сравнению с 0,1% (г/г) в декабре. Это было достигнуто в основном за счет топливно-энергетического сектора. В частности, в январе был достигнут очередной пик добычи нефти: 10,9 млн баррелей в день.


Источники: Bloomberg, Cbonds, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), ЦБ РФ, Deutsche Bank, Sberbank CIB, ВТБ Капитал, февраль 2016.