Еженедельные комментарии 16-20.05.2016

24.05.2016
Несмотря на положительную динамику цены на нефть, российский рынок акций завершил неделю в небольшом минусе. Основным негативным фактором послужили заявления представителей ФРС США о высокой вероятности повышения ставки в июне, что повлияло как на глобальные рынки, так и на российский.

ФРС США победила нефть

Егор Киселев, к.э.н., начальник отдела инвестиционного маркетинга


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

-0,8%

7,4%

RUB/USD

-1,9%

10,2%

RUB/EUR

-1,5%

6,4%

Нефть Brent

2,1%

37,7%

Золото

-0,9%

18,3%

Данные на 20.05.2016


Рынок акций

Несмотря на положительную динамику цены на нефть, российский рынок акций завершил неделю в небольшом минусе. Основным негативным фактором послужили заявления представителей ФРС США о высокой вероятности повышения ставки в июне, что повлияло как на глобальные рынки, так и на российский.

Металлургический сектор показал лучшие результаты среди секторных индексов за неделю, в основном за счет заметного роста акций компании «Полиметалл». Котировки акций компании положительно отреагировали на комментарии менеджмента о перспективах развития бизнеса. Нефтегазовый сектор отстал от других из-за бумаг «Газпрома». Новость о том, что дивиденды компании будут заметно меньше, чем 50% от чистой прибыли по МСФО, разочаровала инвесторов.




Макроэкономика

Дефицит федерального бюджета в январе–апреле 2016 года составил 1,2 трлн рублей или 4,7% ВВП:

  • Доля нефтегазового сектора в доходах бюджета составила 33%, что ниже, чем в среднем за последние несколько лет, в связи с относительно низкой ценой на нефть

  • В целом по итогам этого года можно ожидать дефицит порядка 3,5-4,5% от ВВП в случае, если цена на нефть останется на текущих уровнях

  • Основным источником покрытия дефицита бюджета с большой долей вероятности будет Резервный фонд РФ.


Источники: Bloomberg, Cbonds, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), ЦБ РФ, Deutsche Bank, Sberbank CIB, ВТБ Капитал, май 2016.