Еженедельные комментарии 18-22.04.2016

27.04.2016
Российский рынок акций на прошлой неделе снова показал положительную динамику на фоне роста нефтяных котировок, который произошел несмотря на то, что встреча основных мировых производителей нефти и газа в Катаре не принесла никаких результатов.

Госкомпании повысят дивиденды

Елена Трофимова, CFA, эксперт по инвестиционным продуктам


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

3,1%

11,7%

RUB/USD

-0,1%

10,5%

RUB/EUR

0,8%

7,2%

Нефть Brent

4,9%

25,5%

Золото

1,2%

17,9%

Данные на 22.04.2016


Рынок акций

Российский рынок акций на прошлой неделе снова показал положительную динамику на фоне роста нефтяных котировок, который произошел несмотря на то, что встреча основных мировых производителей нефти и газа в Катаре не принесла никаких результатов.

Сектор металлургии и машиностроения показал наилучший результат благодаря акциям «Северстали», которую поддержали растущие цены на сталь, и «АЛРОСы», которая опубликовала достаточно сильную отчетность за первый квартал 2016 года. Финансовый сектор отставал от рынка из-за акций Банка ВТБ, которые находились под давлением несмотря на отсутствие новостей, которые могли бы обосновать подобную динамику.



Макроэкономика

Правительство РФ повысило минимальный порог дивидендных выплат для государственных компаний:

  • Госкомпании теперь обязаны направлять на дивиденды как минимум 50% от чистой прибыли по российским или международным стандартам бухгалтерской отчетности в зависимости от того, какой показатель выше

  • Данное изменение должно принести федеральному бюджету, в случае если все компании исполнят данное распоряжение, порядка 290 млрд рублей, что поможет незначительно снизить дефицит бюджета

  • Мы полагаем, что большинство компаний способны увеличить дивидендные выплаты без необходимости повышения долговой нагрузки или ущерба инвестиционным проектам.




Источники: Bloomberg, Cbonds, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), ЦБ РФ, Deutsche Bank, Sberbank CIB, ВТБ Капитал, апрель 2016.