Еженедельные комментарии 20-24.02.2017

28.02.2017
На прошлой неделе, сокращённой в связи с государственными праздниками, рынок российских акций завершил неделю в минусе, что по большей части связано с продолжающейся фиксацией прибыли инвесторами. Кроме того, новости компаний электроэнергетики оказали дополнительное давление на рынок.

Дивидендное разочарование

Мария Рыбина, Младший эксперт по инвестиционным продуктам


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

-1,7%  -6,3%  

RUB/USD

-0,1%  5,4%  

RUB/EUR

0,0%  5,2%  

Нефть Brent

0,8%  0,2%  

Золото

0,9%  9,4%  

Данные на 24.02.2017


Рынок акций

На прошлой неделе, сокращённой в связи с государственными праздниками, рынок российских акций завершил неделю в минусе, что по большей части связано с продолжающейся фиксацией прибыли инвесторами. Кроме того, новости компаний электроэнергетики оказали дополнительное давление на рынок. 

В связи с этим сектор энергетических компаний показал наихудшую динамику, в основном из-за акций «Россети» и «ФСК ЕЭС», которые упали на 10,3% и 15,6% соответственно. Это главным образом было связано с новостями о том, что «Россети» и ее дочерние компани, включая «ФСК ЕЭС», могут выплатить в качестве дивидендов 25% чистой прибыли по РСБУ, в то время как рынок ожидал не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

Финансовый сектор показал наилучшую динамику среди остальных секторных индексов, что вероятнее всего связано с укреплением рубля с начала года, которое обычно оказывает поддержку компаниям, ориентированным на внутренний рынок.


Макроэкономика

В январе макроэкономические индикаторы в основном показали лучшую динамику по сравнению с декабрьскими данными*:

  • Индекс промышленного производства вырос на 2,3% по сравнению с ростом на 0,2% в декабре

  • Потребительский спрос продолжил снижение, однако падение замедлилось до 2,3% по сравнению с сокращением на 5,9% в декабре. В первую очередь это связано с разовыми выплатами пенсионерам в январе в размере 5 тысяч рублей, которое оказало некоторую поддержку розничным продажам в продовольственном и непродовольственном сегментах, где темпы падения замедлились до 3,3% и 1,3% соответственно, с 6,5% и 5,3% месяцем ранее

  • Темпы роста реальных заработных плат увеличились до 3,1% с 2,8% в декабре, при увеличении уровня безработицы до 5,6% с 5,3%. 


* Все цифры в годовом выражении, за исключением уровня безработицы

Источники: Bloomberg, Росстат, Sberbank CIB, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), февраль 2017.