Еженедельные комментарии 24-28.07.2017

02.08.2017
Рынок российских акций незначительно снизился по результатам недели. Это преимущественно было связано с негативной реакцией на одобрение нового закона сенатом США, который может ужесточить санкции против России, в случае если он будет подписан Дональдом Трампом. 

Санкционный иммунитет 


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

-0,4%   -14,2%  

RUB/USD

-0,5%   3,3%  

RUB/EUR

-0,7%   -7,1%  

Нефть Brent

9,0%   -6,8%  

Золото

1,3%   10,4%  

Данные на 28.07.2017



Рынок акций

Рынок российских акций незначительно снизился по результатам недели. Это преимущественно было связано с негативной реакцией на одобрение нового закона сенатом США, который может ужесточить санкции против России, в случае если он будет подписан Дональдом Трампом. Однако рост цены на нефть марки Brent на 9% в долларах США при относительно слабом рубле смог поддержать рынок акций. Нефтяные котировки выросли после встречи стран ОПЕК и независимых стран-экспортеров, где, в частности, обсуждалась возможность продления соглашения о снижении добычи после марта 2018 года.

Сектор электроэнергетики показал динамику лучше рынка на фоне сильного роста акций второго эшелона МРСК Центра и МРСК Волги на 26% и 24% соответственно, несмотря на отсутствие позитивных новостей.

Компании нефтегазового сектора отстали от рынка, что, вероятнее всего, было связано с одобрением нового законопроекта по санкциям. Тем не менее новость оказала несущественное влияние на котировки компаний, так как лидером падения оказалась «Роснефть», бумаги которой просели всего на 3,6%. 



Макроэкономика

ЦБ РФ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 9%: 

  • Сохранение ключевой ставки было связано с необходимостью поддержать снижение инфляционных ожиданий, которые могут находиться под давлением в связи с небольшим повышением инфляции до 4,4% г/г в июне по сравнению с 4,1% г/г в мае

  • На динамику инфляции оказали влияние цены на плодоовощную продукцию, которые выросли из-за позднего урожая, что связано с более холодным летом в этом году по сравнению с летом 2016 года 

  • В случае дальнейшего снижения инфляции, чему в краткосрочной перспективе может поспособствовать снижение цен на овощи и фрукты, регулятор может рассмотреть понижение ставки во второй половине года.



Авторы: Мария Рыбина, Младший эксперт по инвестиционным продуктам


Источники: Bloomberg,  cbr.ru, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), июль 2017.