Еженедельные комментарии 27.06-01.07.2016

04.07.2016
На прошлой неделе рынок акций выиграл от 5-процентного роста цены на нефть в долларовом выражении, а также получил поддержку со стороны глобальных рынков, где котировки рисковых активов восстанавливались с относительно низких уровней, достигнутых после объявления результатов британского референдума.

Вслед за мировыми рынками

Егор Киселев, к.э.н., начальник отдела инвестиционного маркетинга
Татьяна Морина, эксперт по инвестиционным продуктам


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

0,6%

7,7%

RUB/USD

2,3%

15,5%

RUB/EUR

2,2%

12,8%

Нефть Brent

5,0%

40,6%

Золото

1,9%

26,4%

Данные на 01.07.2016


Рынок акций

На прошлой неделе рынок акций выиграл от 5-процентного роста цены на нефть в долларовом выражении, а также получил поддержку со стороны глобальных рынков, где котировки рисковых активов восстанавливались с относительно низких уровней, достигнутых после объявления результатов британского референдума.

Сектор электроэнергетики лидировал на прошлой неделе благодаря «ФСК ЕЭС», акции которой оказались востребованными на рынке. Инвесторов порадовала перспектива изменения дивидендной политики компании, однако, на наш взгляд, возможность существенного увеличения дивидендов весьма ограничена необходимостью обслуживать значительный долг компании.

Нефтегазовый сектор слабо отреагировал на положительную динамику цены на нефть; это объясняется наличием прогрессивной системы налогообложения в нефтяной отрасли, а также неблагоприятным воздействием укрепления рубля на выручку экспортеров.


Макроэкономика

Поправки к закону о хранении данных, принятые Советом Федерации на прошлой неделе, могут негативно сказаться на секторе телекоммуникаций:

  • Соблюдение требований по длительному хранению данных аудиосвязи и мультимедиа невозможно без расширения инфраструктуры

  • По оценкам экспертов, стоимость новых IT-решений составит в среднем 200 млрд рублей на каждого из операторов «большой тройки», а общая стоимость для индустрии может достигнуть 2,2 трлн рублей

  • Новые правила должны вступить в силу с 1 июля 2018 года, если будут подписаны Президентом РФ; не исключена вероятность внесения изменений в закон до его вступления в силу.


Источники: Bloomberg, Ведомости, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), VTB Capital, Sberbank CIB, июль 2016.