Еженедельные комментарии 29.02-04.03.2016

10.03.2016
Прошлая неделя вновь была ознаменована ростом российского рынка акций и курса рубля.

Темпы инфляции продолжают замедляться

Елена Трофимова, CFA, эксперт по инвестиционным продуктам


Индексы

За неделю

С начала года  

Индекс ММВБ

3,4%

6,6%

RUB/USD

6,1%

2,4%

RUB/EUR

5,0%

0,8%

Нефть Brent

10,4%

9,5%

Золото

3,4%

20,5%

Данные на 04.03.2016


Рынок акций

Прошлая неделя вновь была ознаменована ростом российского рынка акций и курса рубля. Данная динамика была вызвана скачком нефтяных котировок, которые продолжают получать поддержку со стороны новостей о переговорах относительно возможного замораживания текущих уровней добычи нефти крупнейшими игроками.

Нефтегазовый сектор положительно отреагировал на рост нефтяных котировок, в основном за счет положительной динамики наиболее ликвидных бумаг. Кроме того, сектор металлургии и машиностроения наконец выбился в лидеры на фоне роста цен на металлы, который был вызван ожиданиями относительно объявления Китаем нового пятилетнего плана по развитию экономики. В то же время потребительский сектор отставал от остальных, так как слабая динамика потребительского спроса негативно влияет на ожидания развития бизнеса компаний сектора.


Макроэкономика

Инфляция снизилась до 8,1% в годовом выражении на конец февраля с 9,8% на конец января. Столь сильное замедление было во многом связано с двумя факторами:

  • Годовая инфляция больше не учитывает сильный рост цен (на более чем 2%) в феврале 2015 года из-за влияния девальвации рубля

  • Сравнительно слабое влияние девальвации рубля в конце прошлого года —начале этого на потребительские цены. Это может быть связано как со слабостью потребительского спроса, так и с недавним укреплением рубля.


Источники: Bloomberg, Cbonds, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), ЦБ РФ, Deutsche Bank, Sberbank CIB, ВТБ Капитал, март 2016.