Нескорая помощь: как правительство может поддержать рубль

19.10.2015
Очевидно, что рубль зависит от нефти. Предсказывать рубль на один день, месяц – бессмысленное занятие. Однако на длинном горизонте большое влияние на курс национальной валюты оказывает политика государства. В сегодняшних условиях единственный эффективный метод, который есть в распоряжении Правительства РФ, способный поддержать курса рубля на горизонте один–три года, – это сокращение дефицита бюджета.
Реформа, модернизация экономики – это все сработает в долгосрочной перспективе, но, к сожалению, нет никаких признаков того, что этим кто-то реально озабочен, а поэтому не будем на это реально рассчитывать. На Банк России рассчитывать не приходится. Его возможности повлиять на динамику курса рубля в краткосрочном периоде не будем оспаривать, но фундаментальные причины слабости рубля Центробанк самостоятельно «лечить» практически не способен.

Как Правительство РФ может помочь рублю?
Для начала идентифицируем фундаментальные причины слабости национальной валюты:
•    Бюджетный дефицит
•    Рост денежной массы, ведущий к инфляции
•    Рост зависимости доходов бюджета от «сырьевой ренты». Этот пункт можно раскрыть в целую диссертацию о причинах провала диверсификации российской экономики и низкой производительности труда
•    Хронический отток капитала.